Ten las 500 a la vez.
La historia hasta ahora En el juego pasado, tener las diez empresas le ganó a elegir una en la mayoría de las rondas. Pero comprar 500 empresas una por una serían 500 compras y mucho más que los $10 con los que quieres empezar. El consejo de Dee, "ponlo en el S&P 500", funciona gracias a un invento: el fondo indexado. Antes de comprar nada, quieres saber exactamente qué comprarían tus $10.
Un fondo indexado tiene todas las empresas de una lista como el S&P 500. Una acción del fondo es un pedacito de todas.
Obtienes el rendimiento de todo el mercado sin elegir acciones y con comisiones mínimas, y ninguna empresa sola te puede hundir.
Compras acciones del fondo en una app de inversión, casi siempre como un ETF con un símbolo como VOO o IVV.
Un comité de S&P Dow Jones Indices decide qué empresas están en el S&P 500. Los administradores de portafolios de empresas como Vanguard y BlackRock hacen que cada fondo copie su índice.
Qué estás viendo: un dibujo, no datos exactos. Un billete de $10 entra a un fondo indexado del S&P 500 y se reparte entre 500 empresas, un punto por cada una. Los puntos más grandes de la fila de arriba son las empresas más grandes, que se llevan pedazos más grandes de tu dinero.
Un fondo, toda la lista.
Un fondo indexado son tres ideas sencillas juntas: una lista de empresas, un fondo común de dinero y una regla para repartir ese dinero entre la lista.
La lista: un índice
Un índice es una lista de empresas que sirve para medir cómo le va a una parte del mercado de acciones. El S&P 500 es una lista de unas 500 de las empresas más grandes de Estados Unidos, elegidas por un comité de S&P Dow Jones Indices. Cuando las noticias dicen "el S&P 500 subió 1% hoy", quieren decir que esas empresas, sumadas, valen 1% más que ayer.
- Índice
- El Dow Jones Industrial Average es un índice de solo 30 empresas grandes. Un índice de todo el mercado incluye casi todas las acciones de EE. UU., miles de ellas.
- S&P 500
- Unas 500 empresas, como Apple, Walmart y Coca-Cola, que juntas valen más o menos el 80% de todo el mercado de acciones de EE. UU.
El fondo común: un fondo
Un fondo junta el dinero de muchos inversionistas, y una empresa de fondos lo invierte por ellos. Cada inversionista tiene acciones del fondo, así que todos son dueños de un pedazo de todo lo que compra el fondo. Un fondo indexado es un fondo con una regla sencilla: compra todas las empresas del índice y no elijas.
- Fondo
- 10,000 personas ponen $100 cada una, así que el fondo tiene 10,000 × $100 = $1,000,000. Cada persona es dueña de $100$1,000,000 = 0.0001, o sea el 0.01%, del fondo.
- Fondo indexado
- El fondo gasta el $1,000,000 en las 500 empresas del S&P 500. Así, los $100 de cada persona quedan repartidos entre las 500.
La regla: las empresas más grandes se llevan pedazos más grandes
El S&P 500 no reparte tu dinero en partes iguales. Está ponderado por capitalización de mercado: cada empresa recibe un pedazo que corresponde a su capitalización de mercado, de la Lección 2, comparada con la de todas las demás. Por eso unas cuantas gigantes se llevan una buena parte de cada dólar. Mueve el control para ver a dónde iría tu dinero.
- Ponderado por capitalización
- A principios de octubre de 2026, Nvidia era más o menos el 8.6% del S&P 500, así que $0.86 de cada $10 iban a Nvidia. Las 10 empresas más grandes juntas eran más o menos el 39%.
Qué estás viendo: pesos reales, redondeados, del fondo SPY, que copia el S&P 500, según lo reportado a principios de octubre de 2026. La barra es tu dinero repartido por empresa, de izquierda a derecha: Nvidia, Apple, Microsoft, las otras 7 de las 10 más grandes y las otras 490 empresas, más o menos. El control decide cuánto pones, de $10 a $10,000. Los pesos cambian todos los días con los precios.
Dos formas de tener un fondo: ETF y fondos mutuos
Los fondos indexados vienen en dos presentaciones. Un ETF, o fondo cotizado en bolsa, se compra y vende en la bolsa todo el día, igual que una acción, así que su precio se mueve segundo a segundo. Un fondo mutuo se le compra a la empresa del fondo, y su precio se fija una vez al día, después del cierre del mercado. Algunos fondos mutuos piden una inversión mínima para empezar.
- ETF
- SPY, VOO e IVV son tres ETF que copian el S&P 500. Muchas apps de inversión venden pedazos de una acción de un ETF, así que con $10 alcanza para empezar.
- Fondo mutuo
- FXAIX (Fidelity) y SWPPX (Schwab) son fondos mutuos del S&P 500 sin mínimo. El VFIAX de Vanguard pide $3,000 para empezar.
La comisión: la tasa de gastos
Todos los fondos cobran una comisión al año llamada tasa de gastos (en inglés, expense ratio), un porcentaje del dinero que tienes en él. Nunca ves un cobro. Se descuenta del fondo automáticamente, así que tu rendimiento es un poco menor. Una fracción de un por ciento suena a muy poco, pero se cobra cada año sobre todo tu saldo, y el dinero que se lleva deja de crecer para ti.
- Tasa de gastos
- VOO cobra 0.03%. Sobre $10,000, eso es $10,000 × 0.0003 = $3 al año. El fondo mutuo activo de acciones promedio cobró 0.64% en 2025: $10,000 × 0.0064 = $64 al año.
Qué estás viendo: una proyección, no una promesa. Cada barra es lo que crecerían los depósitos mensuales si el fondo ganara el promedio de largo plazo del S&P 500, más o menos 10% al año, menos su tasa de gastos. La barra de arriba cobra 0.03% y la de abajo cobra la comisión que elijas. La parte oscura de cada barra es el dinero que pusiste.
Elegir contra copiar
Algunos fondos no copian un índice. En un fondo activo, los administradores eligen acciones e intentan ganarle al índice. Copiar un índice se llama inversión pasiva. Cada año, S&P Dow Jones Indices cuenta cómo les fue a los que eligen en su reporte SPIVA, y a la mayoría les va peor que al simple índice, sobre todo en periodos largos.
- Fondo activo
- En los 20 años hasta 2024, a más o menos 92 de cada 100 fondos activos que invierten en empresas grandes de EE. UU. les fue peor que al S&P 500. Solo en 2025, a unos 79 de cada 100 les fue peor.
- Inversión pasiva
- Un fondo indexado del S&P 500 no intenta ganar. Gana lo que ganan las 500, menos una comisión como 0.03%, y con eso le ha ganado a la mayoría de los que eligen.
La lista se renueva sola
El S&P 500 no está congelado. Cuando una empresa se encoge o quiebra, el comité la saca y mete una empresa que ya creció lo suficiente. Tesla, por ejemplo, entró en diciembre de 2020. Así, un fondo indexado sigue el paso de la economía por sí solo, y siempre tiene a las pocas grandes ganadoras de la Lección 2 sin que nadie tenga que adivinar cuáles serán.
Dos minutos. Solo escucha.
Toca cualquier línea para saltar a ella.
Compra un fondo.
Cuatro compras en una app de inversión. Cada vez tienes una meta y tres fondos. Lee las fichas de los fondos y elige el que mejor cumple la meta. Tu puntaje cuenta las veces que aciertas al primer intento.
Qué estás viendo: fichas de fondos como las de una app de inversión, de fondos inventados basados en fondos reales. Las cifras de "30 años después" usan $200 al mes de 1995 a 2024 con los rendimientos reales de cada año del S&P 500, con dividendos, menos la tasa de gastos de cada fondo. Para los fondos activos, suponen que los administradores igualaron exactamente al S&P 500 antes de comisiones, lo cual es más generoso que lo que logró la mayoría.
La lógica, paso a paso.
Cuatro fórmulas pequeñas explican a dónde va tu dinero en un fondo indexado y cuánto cuesta la comisión.
Paso 1: El peso de una empresa
Divide la capitalización de mercado de la empresa entre la suma de las capitalizaciones de todas las empresas del índice.
- Un índice de 3 empresas
- La empresa A vale $600 mil millones, la B vale $300 mil millones y la C vale $100 mil millones, así que las tres valen $1,000 mil millones. El peso de A es $600$1,000 = 60%, el de B es 30% y el de C es 10%.
Paso 2: Tu dinero en una empresa
Multiplica lo que pones por el peso de la empresa.
- Tus $10
- $10 × 8.6% = $10 × 0.086 = $0.86 en Nvidia.
Paso 3: La comisión al año
Multiplica tu saldo por la tasa de gastos, escrita como decimal.
- $10,000
- Con 0.03%: $10,000 × 0.0003 = $3. Con 0.64%: $10,000 × 0.0064 = $64.
Paso 4: Tu rendimiento después de comisiones
Toma el rendimiento del fondo y réstale la tasa de gastos.
- Un año de 10%
- Con 0.03%: 10% − 0.03% = 9.97%. Con 0.64%: 10% − 0.64% = 9.36%.
Ejemplo resuelto: $10,000 durante 30 años
- La situación. Inviertes $10,000 una vez y los dejas 30 años. El mercado da un promedio de 10% al año.
- Fondo indexado barato. Crece 9.97% al año: $10,000 × 1.099730 ≈ $173,000.
- Fondo activo promedio. Crece 9.36% al año: $10,000 × 1.093630 ≈ $146,500.
- La diferencia. $173,000 − $146,500 = $26,500, perdidos por una comisión que parecía de menos del 1%.
¿Por qué la mayoría de los que eligen no le gana al índice?
Aquí va un razonamiento muy claro del economista William Sharpe. Si sumas a todos los inversionistas que tienen acciones de EE. UU., obtienes todo el mercado. Así que, antes de comisiones, el dólar invertido promedio gana exactamente el rendimiento del mercado. Los fondos indexados ganan ese rendimiento. Eso significa que los que eligen, como grupo, también ganan el rendimiento del mercado antes de comisiones, y algunos ganan solo porque otros pierden. Después de sus comisiones más altas, el que elige promedio tiene que quedar por debajo del índice. No es mala suerte. Son matemáticas.
Una pradera aguanta lo que un solo cultivo no.
En Minnesota, el ecólogo David Tilman pasó años midiendo parcelas de pastizal que tenían distintas cantidades de especies de plantas. Cuando llegó una sequía fuerte en 1987 y 1988, las parcelas con muchas especies perdieron mucho menos de su crecimiento y se recuperaron más rápido que las parcelas con pocas.
Qué estás viendo: una ilustración de la idea, no los datos de Tilman. Los dos campos están en la misma sequía. A la izquierda, todas las plantas son del mismo tipo, así que todas se marchitan juntas. A la derecha hay muchos tipos, así que algunas se marchitan pero la mayor parte del campo sigue creciendo.
Por qué se te queda. Una sola acción es un campo de un solo cultivo: una mala temporada lo puede acabar. Un fondo indexado es la pradera. Cada año algunas empresas se marchitan, pero otras siguen creciendo, y cuando una planta muere, otra ocupa su lugar, igual que el S&P 500 cambia una empresa que se encoge por una que crece.
La página que copiarías.
- Índice: una lista de empresas que mide una parte del mercado. S&P 500: unas 500 empresas grandes de EE. UU., más o menos el 80% del valor del mercado.
- Fondo: el dinero de muchos inversionistas juntado en un solo lugar. Fondo indexado: un fondo que compra todas las empresas de un índice en vez de elegir.
- Ponderado por capitalización: peso = capitalización de la empresatodas las capitalizaciones. Tu dinero en una empresa = lo que pones × peso.
- ETF: se opera todo el día como una acción (SPY, VOO, IVV). Fondo mutuo: un precio al día, a veces con mínimo (FXAIX, SWPPX, VFIAX).
- Tasa de gastos (expense ratio): la comisión al año como porcentaje de tu saldo. Comisión al año = saldo × tasa de gastos. Rendimiento después de comisiones = rendimiento − tasa de gastos.
- Fondo activo: los administradores eligen acciones. A más o menos el 92% de los fondos activos de empresas grandes les fue peor que al S&P 500 en los 20 años hasta 2024. Inversión pasiva: copiar el índice.
Llena los espacios
Con un amigo o un grupo de estudio.
Cacería de comisiones
Cada persona busca la tasa de gastos de un fondo: VOO, un fondo de fecha objetivo o un fondo de la página de un banco. Calculen la comisión al año de cada uno sobre $10,000 y ordénenlos del más barato al más caro.
Los que eligen contra los que copian
La mitad del grupo defiende un fondo activo con un administrador estrella, y la otra mitad un fondo indexado. Cada lado tiene dos minutos. Luego todos votan, usando los números de SPIVA.
Nombra las 10 más grandes
Intenten adivinar de memoria las 10 empresas más grandes del S&P 500. Luego busquen las principales inversiones de un ETF del S&P 500 y vean cuántas acertaron.
Solo tú y tu dinero.
Esto se queda en este dispositivo. Nadie más lo ve.
Preguntas tipo examen.
Escritas como las haría un examen universitario. Cada respuesta correcta al primer intento vale 10 xp.
En el trabajo: eres el asesor financiero
Tu clienta tiene 25 años y va a invertir $300 al mes durante 40 años en su 401(k), una cuenta para el retiro que vas a conocer más adelante en esta unidad. Su plan ofrece dos fondos. El fondo A es un fondo indexado del S&P 500 con una tasa de gastos de 0.04%. El fondo B es un fondo activo de empresas grandes con una tasa de gastos de 0.75% que le ganó al S&P 500 el año pasado.
Tu tarea: calcula cuánto cobraría cada fondo en un año sobre un saldo de $50,000, y el rendimiento después de comisiones de cada fondo en un año en que el mercado gana 10%. ¿Qué fondo le recomiendas y por qué?
Ver una respuesta modelo
Comisión al año sobre $50,000: fondo A: $50,000 × 0.0004 = $20. Fondo B: $50,000 × 0.0075 = $375.
Rendimiento después de comisiones en un año de 10%: fondo A: 10% − 0.04% = 9.96%. Fondo B: 10% − 0.75% = 9.25%.
Recomendación: el fondo A. El fondo B tiene que ganarle al mercado por 0.71% cada año solo para empatar, y a más o menos el 92% de los fondos activos de empresas grandes les fue peor que al S&P 500 en 20 años. Un buen año no cambia eso, porque los ganadores del año pasado casi nunca siguen arriba.
De un fondo a tu primera compra.
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