Cuando el mercado cae, no te bajes.

Las caídas son normales. Vender es opcional.

Todas las gráficas de abajo usan la historia real del S&P 500. Mira qué tan seguido bajan los precios, qué tan hondo llegaron las peores caídas y qué le hace el tiempo a las probabilidades.

Los precios se mueven cada año

Qué tanto y qué tan rápido suben y bajan los precios se llama volatilidad. Las acciones son volátiles: hay años buenísimos, hay años terribles, y no sabes cuál viene. Arrastra el dedo sobre la gráfica para ver cada año.

Qué estás viendo: datos reales. Cada barra es un año de 1928 a 2025 y muestra el rendimiento total del S&P 500 con dividendos, de los datos de Aswath Damodaran en NYU. Las barras arriba de la línea del centro son ganancias y las de abajo son pérdidas. La escala va de −50% a +55%.

Correcciones y mercados bajistas

Una corrección es una caída de 10% o más desde un máximo reciente. Un mercado bajista es de 20% o más. Lo contrario, una subida larga, es un mercado alcista. Volver al máximo anterior es la recuperación. Toca un mercado bajista para leer qué pasó.

Qué estás viendo: datos reales de seis mercados bajistas del S&P 500 desde 1970. La barra naranja es cuánto bajaron los precios desde el máximo hasta el fondo. La barra gris es cuántos meses pasaron desde el máximo anterior hasta que los precios volvieron a él. Usan solo precios; contando dividendos, las recuperaciones llegaron un poco antes.

El tiempo baja la probabilidad de perder

Tu plazo es cuánto falta para que necesites el dinero. En un año, las acciones pierden dinero seguido. En periodos largos, las pérdidas se volvieron raras, porque los años buenos tuvieron tiempo de pesar más que los malos. Desliza para elegir cuántos años las tienes.

Qué estás viendo: datos reales. Cada cuadrito es un periodo del largo que elegiste, empezando en un año distinto desde 1928, con los rendimientos totales anuales del S&P 500. Los cuadros naranjas perdieron dinero de principio a fin; los verdes ganaron. Los resultados pasados no prometen los futuros.

Por qué vender después de una caída duele

Vender por pánico es vender porque bajaron los precios y te dio miedo. Convierte la pérdida en algo seguro, y luego tienes que adivinar cuándo volver a entrar. Algunos de los mejores días del mercado llegan justo después de los peores: J.P. Morgan encontró que, en los 20 años que estudió, 7 de los 10 mejores días llegaron a menos de dos semanas de los 10 peores, y perderse solo esos 10 mejores días dejó el valor final de un inversionista más o menos a la mitad. Parte de las ganas de vender viene de la aversión a las pérdidas: los psicólogos Daniel Kahneman y Amos Tversky encontraron que las pérdidas se sienten como el doble de fuertes que las ganancias del mismo tamaño.

Sigue comprando con un calendario

El promedio del costo en dólares es invertir la misma cantidad con un calendario, como $100 al mes, pase lo que pase. Cuando los precios bajan, los mismos $100 compran más acciones, así que las caídas te ayudan sin que lo notes. Mueve el precio del segundo mes.

Qué estás viendo: una calculadora con precios inventados, no datos del mercado. Cada mes inviertes $100. Las monedas muestran cuántas acciones compran $100 al precio de ese mes. El mes 1 y el mes 3 se quedan en $50.

La protección de verdad: un plan hecho antes de la caída

Las caídas duelen más cuando necesitas el dinero justo en una. Así que el dinero que vas a necesitar en unos cinco años, como tu fondo de emergencia o el enganche de un carro, va en ahorros, no en acciones. Con ese colchón, nunca tienes que vender barato para pagar una cuenta.

¿Aguantas o te sales? Vive la historia real.

Tres rondas, cada una un periodo real de la historia del S&P 500, un año a la vez. Empiezas cada ronda con $10,000 en un fondo indexado y agregas $100 al mes. Después de las noticias de cada año, decide: seguir invertido, o vender y quedarte en efectivo, que gana la tasa real de los bonos del Tesoro de ese año. No vas a saber qué años son hasta que termine la ronda.

Qué estás viendo: rendimientos totales anuales reales del S&P 500 y rendimientos reales de los bonos del Tesoro a 3 meses, de los datos de Damodaran en NYU. Los titulares describen lo que de verdad pasó esos años. Tus $1,200 al año entran al inicio de cada año después del primero, a donde esté tu dinero. No se cuentan impuestos ni comisiones.

Los osos duermen todo el invierno.

Un oso negro no sale a cazar en plena tormenta de nieve. Come bien en el otoño, junta grasa, y luego pasa el invierno en su guarida, viviendo meses de esa grasa guardada. Cuando llega la primavera, sale a un mundo donde otra vez hay comida.

Qué estás viendo: una ilustración, no datos. Un oso duerme en una guarida con nieve mientras afuera nieva.

Por qué se te queda. En un mercado bajista, haz como el oso en invierno. Tu fondo de emergencia es la grasa que juntaste, así que no tienes que salir a vender en plena tormenta. Espera en la guarida, sigue con tus compras chiquitas de cada semana y sal cuando llegue la primavera.

Con un amigo o un grupo de estudio.